【同威投资李驰】山西首富家也没余粮了

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创业难,守业更难。

不知不觉中,属于煤老板们的黄金时代已经已往了10年。

江湖上仍然撒播着许多煤老板的传说。而一代“煤王”姚氏家族克日再次进入民众视野时,却被扣上了“老赖”的帽子。

“老赖”or“忠实人”

当惯了“忠实人”的山西首富也想尝尝“老赖”的滋味?

2019年6月5日和6月14日,董事长良先后2次被太原市中级人民法院列为被执行人,离“老赖”只有一步之遥。

中国执行信息果然网显示,仅在2019年,美锦能源已被列为被执行人5次。

不仅云云,2015年至2017年,姚氏家族旗下的美锦团体参股的山西盛能、国锦煤电、美锦扬州等5家公司均因欠债问题被列为失约公司。

在今年5月公布的《新财富500富人榜》上,姚俊良家族以102.3亿元身家连任山西首富。但与去年相比,其财富缩水了118亿元。

资金左支右绌。

遥想昔时,资金还丰裕的姚家似乎并不盘算贴钱去当冤大头。

2018年2月,山西国锦煤电有限公司一笔0.43亿元的债务迟迟拖欠不还。债主找上了母公司山西国际电力团体有限公司。没设施,山西国际电力帮它还了债。持股49%的美锦团体也一起背了锅,为所有债务的49%提供反担保和连带责任。

2018年4月,美锦团体又卷入金桃园煤焦化团体债务纠纷案,被要求肩负5856.65万元债务的连带保证责任。

俗话说“一根麻绳拴住一串富豪”。煤老板们为人仗义,山西企业之间盛行相互担保。

姚家没少为此背黑锅。

最惨的一次,白白损失了14个亿。

究竟都做过山西首富,姚家和海鑫团体的李海仓家族素有交集,关系不错。李家令郎李兆会见到姚家老四姚四俊会喊一声“四叔”。

2012年底,李兆会的妹妹李兆霞需要一笔周转资金,李兆会兄妹找姚四俊协助担保。姚四俊一口准许了。

李兆霞旗下海博鑫惠向银行乞贷2亿,使用限期是2013年1月10日到2014年1月9日。

可是,2014年头,李家风云突变。一笔30亿的逾期贷款成了压死骆驼的最后一根稻草。昔时6月11日,停产3个月的海鑫正式向政府申请歇业重组。

三个月后,银行就由于这笔贷款找上了姚四俊。美锦团体最终代还了本金2亿元及利息1623万元。

一声四叔可值不了2个亿。

美锦团体将李家告上了法庭。可是,李兆会名下已经没有财富可供执行。2017年12月,美锦团体向法院申请限制李兆会出境。昔日盟友彻底交恶,可是钱最终也没追回来。

2亿还只是冰山一角。2017年,姚四俊接受新京报采访时称:“(美锦团体)为海鑫团体向等多家银行的乞贷提供担保,总计担保金额加上利息,合计达15.5亿元。”

据姚四俊说:“我们那时也许获得了1亿元左右清偿,今后再未获得其他清偿。虽然讼事赢了,但法庭考察发现李兆会旗下不存在可供执行资产。我们现在也许有14亿元代偿款,不知道能不能追回来。”

14个亿就这样不翼而飞。

姚老昔时打下这可不容易。痛定思痛,美锦团体专门为此公布了一个《对外担保治理制度》,对担保金额占公司最期经审计净资产10%以下的,要由董事会审议批准;担保金额占公司最期经审计净资产10%以上的,由公司股东大会审议批准。

风水轮流转,仗义也讲个你来我往。

现在,“勒紧裤腰带过日子”的姚家能找补回来若干呢?

三晋第一户

带头打下姚家山河的是姚俊良的父亲姚巨货。

创业前,姚巨货就是出了名的强人。他13岁时就加入抗日儿童团,17岁带枪投奔解放军。1949年开国大典,姚巨货作为山西省民兵英雄代表,被毛主席亲自接见。

1954年,23岁的姚巨货事情能力突出,当上了平泉乡党委书记。为率领乡民致富,他带头在全县搞农业生产相助社,被评为山西省农业战线的先进典型。

乡民们是富起来了,老姚家却穷得叮当响。

那时,姚巨货的母亲得了乳腺癌,妻子有肺结核,膝下又有6个子女。最难的时刻,姚巨货欠村里3600元,是那时清徐县河西最大的欠款户。

穷则思变。1981年,50岁的姚巨货刻意下海创业。他和大儿子姚俊良一起贷款1.6万元买了两辆旧汽车,以承包的形式成为清徐县第一个运输专业户。

日子才刚刚有些转机。1982年,姚巨货因私人跑运输被定为“资源主义尾黑典型”主犯被捕入狱,判刑一年。

案件在清徐县惊动一时。银行天天去家里催债。姚巨货的妻子哭得双眼近乎失明,几个儿子四处跑关系也没能把父亲救出来,姚家的日子再度跌入谷底。

改造开放之初,政策动向险些一天一变。8个月后,姚巨货被无罪释放。(1988年,清徐政府为姚巨货经济案件彻底昭雪,并赔偿4万元。姚巨货分文未取,所有捐作党费。)

1984年,姚巨货又贷款10万元和四周村民合资开了清徐县煤炭加工厂。厂子一度快谋划不下去,所有人都退了股,姚巨货咬牙撑了过来。厥后,厂里的焦炭远销石家庄、沈阳等地。姚巨货不仅还清了贷款,还净赚10万元,这是他赚的第一桶金。

姚巨货的厂子赚钱后,人纷纷效仿,河滩上一下子矗起了100多根大烟囱。

姚巨货知道土法炼焦不是恒久之计。他一边改善生产工艺,一边寻找新的时机。他清晰运输对企业意味着什么,当初创业的第一步也选择了搞运输。

彼时人人都只关注公路,而姚巨货却盯上了铁路:铁路运输能力大,可延续性强,成本低,异常适合远程的煤炭运输。

“搞市场经济就像下棋,一步走对,满盘皆活。”姚巨货说。

而这一步棋也成了他起身最要害的一步。

1985年,姚巨货设立了山西省第一家民营焦炭铁运站。1986年,他首开小我私人谋划自备车先河,租赁和购置了第一批火车皮。随后,他行使集资和贷款的方式,购置了200多节火车皮。

到80年月末,姚巨货已经是手握巨资的山西首富。

清徐姚家名动山西,一位山西省向导更是直接称其为“三晋第一户”。

姚巨货曾说,他做生意的原则是:政府需要什么,我们就做什么。

在山西,私人进入煤炭领域是从20世纪80年月最先的。姚巨货是最早介入的商人之一。

那时煤炭价钱廉价,干煤矿投入大、利润低、风险高、回款难,最早的煤老板们多数是迫于生计的穷苦人家。为解决能源欠缺问题,那时中央的基本计谋是“有水快流”,激励中央、地方、团体一起上。

明知不太赚钱,姚巨货照样努力响应政府招呼。

1989年,姚巨货投资5000万元兴建年产20万吨的机焦厂。姚巨货跟清徐县政府准许,免费为清徐县城住民送气10年。这项工程厥后被清徐县委列入经济上新台阶十大工程之一。30万清徐县人至今仍免费使用姚家供应的煤气,30年的煤气费至少价值数亿元。

1993年头,姚巨货牵头的山西省第一个民营煤气化工程在太原上马。厥后,姚氏家族肩负了太原市40%以上的煤气供应。

政府也没亏待老姚。

2002年最先,煤炭价钱飞涨,煤老板们迎来黄金时代。早先上门讨债的人,酿成了提着大捆现金来买煤的人,造富传说撒播至今。

贵为“煤王”的姚家也迎来财富三级跳。2006年,美锦能源借壳上市,姚家以40.3亿元身家在福布斯中国富豪榜上排名41位,斩获“山西首富”。

姚巨货生前常说:“树活一个根,人活一个名。人活一世,要为社会做点好事,只为自己图好活的人,那是没啥前程的。”

发家后,姚巨货鼎力回馈社会,在家乡修桥造路,兴建小学、重修老家仁义村,还投资了66亿在锦源、太岳等地,动员山西革命老区脱贫。

2014年,姚巨货因病离世。出殡那天,数以万计的当地民众自觉上街为其送行。

超级家族和传承隐忧

2006年以后,姚氏家族“霸榜”了种种富豪榜,而且每次都市占有7个席位,堪称最壕家族。

姚巨货有五子一女(姚俊良、姚俊杰、姚俊花、姚三俊、姚四俊、姚俊卿),号称“姚家六俊”。

创业之初,只有宗子姚俊良和姚巨货一起跑运输。摊子铺起来以后,姚三俊和姚四俊也被父亲叫回来协助打理家族生意。

1992年,市场经济确立。“十四大”终结的第二天,姚巨货就给在山西矿务局当机电矿长的二儿子打电话,让他告退回家协助。随后,其他子女也都陆续回归家族。

2000年,姚巨货与6个子女配合出资确立美锦团体。其中,宗子姚俊良持股25%,姚巨货等6人划分持股12.5%,姚巨货为法人。姚家“父子帮”的创业模式确立,家族生意也逐渐驶入快车道。

武士身世的姚巨货推行严肃的家庭教育。

60年月,姚家有9口人挤在一个小四合院里,生涯相当艰辛。那时刻,姚巨货一个月的人为是四十三块五,平均到每小我私人还不到5块钱,不只要养孩子还得给母亲和妻子看病,因此欠下一屁股债。即便云云,姚巨货也始终不允许子女辍学,6个子女至少都读完了高中。

为了还债,姚巨货要求6个孩子每年寒暑假以及平时休息日都到四周的白石河滩砸,一方石子能换9块钱。一家人砸了几年石子才逐步还清了债务。

姚巨货后往返忆说,“让孩子们去砸石子一方面是还了债,更主要的是‘练了兵’,教育了孩子,让孩子勤劳致富。”

姚巨货给群众做事异常“虚耗”,对自己却异常朴素。姚巨货生前睡的是一盘土炕,天冷了就用煤烧炕,冬天用的依旧是土暖气。

对家人也同样云云。2004年,姚俊杰的儿子上初中时一个月生涯费只有150元,包罗买书、用饭、零花钱等所有用度;上高中时是180元,家里的车也从不接送孩子上学。“培育一个能做事的孩子很难,但培育一个大少爷却很容易”。

正是这样的教育方式辅助姚家在创业初期一次次挺过难关。

二代究竟是苦日子熬过来的,可三代险些一生下来就拥有了一切。

姚巨货不停敲打几个“二代”:“希望你们培育会做人、能做事的孩子,万万不要培育败家子。一定要让每小我私人都有事做,而且是有意义的事情。”

姚家人最怕的是迈不外“富不外三代”这个坎。

有一年春节,姚巨货把所有的孙子、孙女都召集起来,带他们观光完善锦团体每一个企业后,对他们说:这些企业和资产都不是你们的,若是你们想要乐成,就必须完全靠自己去起劲。

姚老总是对孙辈们说,一线的职工才是企业的主人,他们现在拥有的一切财富、美妙生涯和出国受教育的时机都不是自己起劲得来的,而是一线职工辛勤的劳动赋予他们的。

从2000年最先,姚巨货就立下礼貌:每年大年月朔早晨,年满5岁的第三代“孙子辈”成员必须统一乘坐中巴,到生产一线慰问职工,禁绝自己开车;即即是留学外洋的学子也必须赶回加入,不能缺席;慰问之后还要一个个谈感想,谈未来一年的目的计划。

只管是典型的家族式企业,但美锦团体早在十多年前就确立了现代企业治理制度。

姚巨货的目的是,美锦团体经由几代人的起劲可以进入天下企业500强。他要修业成归来想进团体的子孙,从低层打工仔做起,竞聘上岗,坚持能者上、庸者下,民主选聘优异人才进入高层治理岗位。

姚家第三代共18人,大多获得了硕士学位,现在16位回到团体事情。

姚老在世时便最先着力培育第三代。2013年前后,长孙姚锦城、次孙姚锦龙最先轮流出任上市公司美锦能源总司理。

姚俊良之子姚锦龙,本科结业于美国纽约州立大学布法罗分校,之后在任斯里尔理工大学获得金融学硕士。现在,他已成为家族第三代掌门人,担任美锦能源董事长和总司理。

不外,姚锦龙虽已掌权,但并未持有上市公司或团体任何股份,只是每年从公司获得90万元的待遇。家族股份仍牢牢掌握在二代手中。(姚巨货离世后,妻子继续了他的股权。)

姚家宗族看法粘稠,推行类似传统的明日宗子继续制,宗子继续家业,财富则由几个孩子均分。

这样的家产分配方式带来的问题是家族企业股权涣散,姚家这样的人人族尤其严重。这也给后续治理留下历史问题。香港地产郭炳湘兄弟和韩国三星团体李健熙兄弟的争产案,都是多年以后才发作的。

第三代的传承难题,姚家早晚要面临。

危急

一则通告已将姚氏家族的危急露出无遗。

2018年7月,美锦能源对外通告称:公司控股股东美锦团体与枣矿团体签署战略相助意向书,后者拟对美锦团体实行战略入股,获取美锦团体旗下煤炭、焦化以及相关产业链资产。

这意味着姚家人辛劳打下的山河很可能更名易姓。

事实上,姚家的危急早有眉目,只是其现实状态可能比想象中还要严重。

姚家虽不是做煤炭生意起身的,但也确确实实站在煤炭的风口上腾飞了。在煤价疯长的几年里,姚家煤炭生意的比重越来越大,从“车皮王”酿成了“山西煤王”。

可是,风口来得快,去得也快。

2008年,也是李兆会成为山西最年轻首富的那一年,能源和钢铁产业一下子从沸点降至冰点。

这年9月,山西对煤炭行业举行大规模整合,山西省政府下发《关于加速推进煤矿企业吞并重组的实行意见》,要求到2010年底,山西煤矿企业规模不低于300万吨/年,矿井数目控制在1500座以内,使大团体控股谋划的煤炭产量到达山西省总产量的75%以上,彻底终结小煤矿。

风景一时的“煤老板”们最先退场。

他们手握大笔现金,或涌入影视圈,或批量买房……他们的故事,一个比一个魔幻,最终各处鸡毛。

姚家同样陷入危急。

2009年,美锦能源营收8.69亿元,同比下降49.23%,归属于上市公司股东的净利润为-448.11万元。

情急之下,姚家一度设计出售旗下的钢铁资产。幸好省属国企山西国际电力实时驰援,与美锦团体合资确立国锦煤电,姚家才得以保全资产,并在2010年扭亏为盈。

好景不长,2012年和2015年,美锦能源均泛起大幅亏损,直到2016年大环境回暖才真正扭亏。

美锦能源收购美锦团体旗下锦富煤业时公布的生意讲述书显示,2010年,整个美锦团体的净资产只有63.76亿元,到2016年底净资产暴涨至288.40亿元。

其中,仅2013年便增进了125.21亿元,增幅达178.57%。

不外,美锦团体净资产急速攀升并不是飞速生长的信号。

美锦团体净资产的暴涨主要源于存货及无形资产的急剧攀升。以2013年为例,美锦团体年底存货126.76亿元,增幅达10.78倍,无形资产46.87亿元,较年头增幅约为4倍。

也就是说,美锦团体的产物大规模积压才导致了净资产的暴涨。

这也导致姚氏家族的资金压力急剧攀升。

早在2008年,美锦团体就最先质押所持美锦能源股权。2016年起,股权质押比例最先高得惊人。2016年4月,美锦团体的股权质押比升至86.73%,2017年头则到达了98.08%。

停止现在,美锦团体的股权质押比仍高达97.25%,占美锦能源总股本的74.05%。

单是质押股权还不够。

2017年11月,美锦能源公布通告,拟以19.58亿元的价钱收购美锦团体和姚俊杰配偶旗下的锦富煤业。

那时,锦富煤业延续两年亏损,资产欠债率高达84.1%。可美锦能源却要以跨越400%的超高溢价率收购它。美锦能源因此被指高溢价输血大股东。

与此同时,美锦团体行使锦富煤业等资产向贷款16.89亿元。

姚氏家族的资金压力可见一斑。

煤炭生意曾经成就了姚家,现在却也将其拖入泥潭。

氢能第一股?

2019年头,美锦能源突然成了“氢能汽车观点股”,股价从原先的3.23/股,一起高涨到21.54/股,涨幅最高到达571%,成了一支名副着实的妖股。

显著是一家煤炭公司,怎么转身就成了氢能第一股?

这缘分始于2017年。

有多年留学履历的姚锦龙对新能源和汽车行业很感兴趣。

据证券日报报道,在一次股东大会上,姚锦龙说,海内电动车和锂电池生长已经有10余年了,但他以为锂电池在新能源里只是充当过渡性角色而非最终方式。公司炼焦历程中焦炉煤气富含50%以上氢气,可以低成本制氢。氢能源将成为美锦和山西生长的伟大优势。

2017年12月,美锦能源以现金收购方式收购了佛汽团体持有的佛山市飞驰汽车15%股权。果然资料显示,飞驰汽车具备5000辆氢能源客车的年生产能力,氢能源物流车产量海内第二。

2018年,美锦能源又与广东隆运高新配合出资设立广州鸿锦投资,延续大手笔投资燃料电池产业。

恰逢2019年天下“两会”,氢能被写进了《政府事情讲述》。

美锦能源趁势追击。

2019年3月,美锦能源公布通告称,拟在浙江嘉兴市秀洲区投资建设美锦氢能汽车产业园,预计总投资100亿元;4月,公司宣布,拟向广东国鸿氢能科技有限公司有条件增资持有其不跨越10%的股东权益;6月尾,公司又宣布,投建青岛美锦氢能小镇,预计总投资100亿元。

于是便有了那惊人的股价暴涨。

美锦能源的氢能营业事实生长得若何?

2018年9月,美锦能源董秘华对外宣称,以公司660万吨焦炭产能核算,公司一年仅副产氢气就可以到达5.9万吨,可以知足3.7万辆小轿车、1.2万辆重型卡车或9000辆大型卡车一年的使用量。

乍一听上去确实很惊人。

不外,这只是理论数据。现实是2018年,氢能源车天下才卖了360辆。加氢站建设短期内险些不能能发生经济效应,这注定是一个高投入、长周期的领域,盈利遥遥无期。

停止2018年底,美锦能源氢能营业的累计资金投入为3.89亿元,旗下氢能源子公司只有飞驰汽车实现盈利。2018年,飞驰汽车营收4.3亿元,净利润为3247万元,占公司营收、净利总额的比重划分仅为2.84%、1.57%。

事实上,美锦能源近几年的业绩增进主要照样得益于传统的焦化营业。2016至2018年,焦化营业占营收的比例划分为99.98%、99.97%、97.54%。

就现在来看,氢能还只是一个可望而不能即的美梦。

现实是,美锦能源一边宣布将用200亿投资氢能,另一边,大股东却在减持股份偿债。

12亿的账面资金若何支持起200亿的投资?7月3日,深交所就此向美锦能源发出关注函。

美锦能源的回复难挡股价下跌。其最新股价为8.63元每股,较最高点已经下跌跨越50%。

现在,深陷债务危急的姚氏家族已经意识到必须钻营转型。可是转型必须步步为营,蹭热门终究不是恒久之计。

正如姚巨货所说,“搞市场经济就像下棋”。下棋讲求落子无悔,现在棋行中局,转身谈何容易?